James River Group Holdings informa sobre ingresos netos e ingresos operativos netos de 12,8 millones de USD o 0,43 USD por acción diluida durante el primer trimestre de 2016
06 May 2016
Crecimiento del 7,5 % en ganancias operativas netas por acción con respecto al primer trimestre de 2015 (crecimiento del 34,4 % en ganancias por acción)
Crecimiento del 8,4 % en el segmento de E&S y crecimiento del 37,1 % en las primas brutas emitidas del segmento de seguros de productos especiales admitidos respecto al primer trimestre de 2015
Aumento del 5,2 % en el capital tangible por acción ordinaria durante el primer trimestre de 2016
Declara dividendos trimestrales de 0,20 USD por acción
CaribPR Wire, PEMBROKE, Bermudas, May 06, 2016: James River Group Holdings, Ltd. (NASDAQ:JRVR) anunció hoy los resultados financieros del trimestre que finalizó el 31 de marzo de 2016.
Lo más destacado del trimestre incluye lo siguiente:
- Primas brutas emitidas de 133,1 millones de USD, según lo siguiente:
| Three Months Ended March 31, | |||||||||||
| (in thousands) | 2016 | 2015 | Change | ||||||||
| Excess and Surplus Lines | $ | 82,108 | $ | 75,718 | 8.4 | % | |||||
| Specialty Admitted Insurance | 28,687 | 20,926 | 37.1 | % | |||||||
| Casualty Reinsurance | 22,276 | 34,614 | (35.6 | )% | |||||||
| $ | 133,071 | $ | 131,258 | 1.4 | % | ||||||
- Ganancias operativas por acción completamente diluidas de 0,43 USD en comparación con los 0.40 USD del primer trimestre de 2015.
- Ganancias por acción completamente diluidas de 0,43 USD en comparación con los 0,32 USD del primer trimestre de 2015.
- Ingresos operativos netos de 12,8 millones de USD en comparación con los 11,7 millones de USD del primer trimestre de 2015.
- Ingresos netos de 12,8 millones de USD en comparación con los 9,4 millones de USD del primer trimestre de 2015.
- Primas netas emitidas de 106,9 millones de USD, con una baja del 1,6 % con respecto al primer trimestre de 2015.
- Un índice combinado de 95,9 % en comparación con el 97,5 % del primer trimestre de 2015.
- Un índice de pérdidas de 62,8 % en comparación con el 63,7 % del primer trimestre de 2015.
- Una reducción en nuestro índice de gastos de 0,6 puntos a partir de los 33,8 % del primer trimestre del 2015 a 33,2 %.
- Un aumento del 5,2 % en capital tangible por acción ordinaria a partir de los 15,88 USD registrados al 31 de diciembre de 2015 para alcanzar 16,17 USD al 31 de marzo de 2016.
J. Adam Abram, presidente y director ejecutivo, afirmó: “Nos complace haber tenido un comienzo de año sólido y seguimos encaminados para lograr nuestro objetivo de un rendimiento operativo sobre el capital tangible promedio del 12,0 % o superior y un índice combinado de entre 92 % y 95 % para 2016. El segmento de líneas de excesos y excedentes (Excess and Surplus, E&S), nuestro segmento más grande y rentable, continuó logrando el crecimiento en su prima y registró aumentos en las tasas ajustadas a la exposición. Además, nuestros segmentos de productos especiales admitidos y reaseguros de responsabilidad tuvieron resultados de seguros rentables e índices combinados menores a los del año anterior”.
“Nuestro capital tangible creció un 5,4 % en el primer trimestre de 2016 de 459,7 millones de USD al 31 de diciembre de 2015 a 484,4 millones de USD al 31 de marzo de 2016. Este crecimiento en el capital tangible refleja 12,8 millones de USD de ingresos netos y un aumento de 15,6 millones de USD en otros ingresos globales compensados por el pago de 5,8 millones de USD de dividendos”.
“El índice de crecimiento en nuestro segmento de E&S fue de un 8,4 % para el trimestre”. Ejecutamos más pólizas en el primer trimestre del 2016 que en el primer trimestre del año anterior, pero con menores primas promedio por cuenta. Nuestra estrategia nos permitió aumentar las tasas en nueve décimas de uno por ciento para el trimestre en este segmento. Estamos muy satisfechos con ese resultado”.
“También tuvimos oportunidades de crecimiento rentable en nuestro segmento de seguros de productos especiales admitidos, en donde nuestras primas brutas emitidas aumentaron un 37,1 % en el trimestre. Nuestro negocio de los cargos en este segmento sigue creciendo y el índice de gastos sigue disminuyendo a medida que aumentan tanto las primas percibidas como los cargos”.
“Nuestro segmento de reaseguro de responsabilidad se vio afectado por ajustes en la prima por contratos del año anterior. Estos ajustes redujeron las primas en 10 millones de USD en el primer trimestre, mientras que en el año anterior, estos ajustes aumentaron las primas en 7,3 millones de USD. En ambos períodos, estos ajustes tuvieron un impacto mínimo en nuestras ganancias de seguros”.
“En línea con el énfasis de nuestra Junta Directiva en relación con la administración y el uso eficiente del capital, los directores votaron por la declaración de un dividendo de 0,20 USD por acción, que se pagará el 30 de junio de 2016”.
Los resultados del trimestre que finalizó el 31 de marzo de 2016 incluyen un desarrollo favorable de las reservas de 4,7 millones de USD respecto de los años de siniestros anteriores. El año anterior, este desarrollo favorable de las reservas fue de 2,5 millones de USD. El desarrollo favorable de las reservas para el trimestre es de 4,2 millones de USD después de impuestos (2 millones de USD el año anterior). El desarrollo antes de impuestos por segmento fue el siguiente:
| Three Months Ended March 31, | |||||||||||
| 2016 | 2015 | Change | |||||||||
| (in thousands) | |||||||||||
| Excess and Surplus Lines | $ | 4,393 | $ | 4,936 | $ | (543 | ) | ||||
| Specialty Admitted Insurance | 311 | 7 | 304 | ||||||||
| Casualty Reinsurance | (37 | ) | (2,454 | ) | 2,417 | ||||||
| $ | 4,667 | $ | 2,489 | $ | 2,178 | ||||||
Los ingresos netos por inversiones durante el primer trimestre de 2016 fueron de 11,3 millones de USD. Este monto se compara con los 12 millones de USD del mismo período de 2015. La causa principal de la disminución en los ingresos netos por inversiones fue una reducción en los ingresos por nuestras inversiones en energía renovable de 2,5 millones a 682 000 USD en los trimestres que finalizaron el 31 de marzo de 2015 y 2016, respectivamente. Sin considerar este elemento, nuestros ingresos netos por inversiones aumentaron 1,1 millones de USD (11,1 %) con respecto al primer trimestre del año anterior para alcanzar 10,6 millones de USD (de 9,5 millones de USD) debido principalmente a una redistribución de más de 140 millones de USD desde nuestra cartera de inversiones a corto plazo a valores de vencimiento fijo de mayor duración durante el período del 31 de marzo de 2015 al 31 de marzo de 2016. Este aumento en los ingresos netos por inversiones también se debió a un aumento del 3,4 % en nuestros activos invertidos y efectivo promedio durante el primer trimestre de 2016, en comparación con el primer trimestre de 2015. Nuestro rendimiento bruto anualizado de inversiones sobre activos invertidos y efectivo promedio en el trimestre que finalizó el 31 de marzo de 2016 fue del 3,6 % y la duración promedio de nuestra cartera fue de 3,6 años.
En el primer trimestre de 2016, también declaramos 547 000 USD en ganancias netas realizadas por inversiones. Estas ganancias realizadas por inversiones incluyeron 842 000 USD de ganancias realizadas por inversiones relacionadas con ventas de vencimientos fijos, compensado parcialmente por 352 000 USD en pérdidas por deterioro relacionadas principalmente con nuestra exposición a inversiones en ciertos préstamos petrolíferos y de gas en el sector energético. Al 31 de marzo de 2016, la exposición total al petróleo y al gas en esta cartera de préstamos bancarios fue de siete préstamos con un valor contable de 15,8 millones de USD y un valor de mercado de 11,9 millones de USD.
Dividendos
La compañía también anunció que su Junta Directiva declaró un dividendo en efectivo de 0,20 USD por acción ordinaria el 3 de mayo de 2016. Este dividendo se pagará el jueves, 30 de junio de 2016 a todos los accionistas que se encuentren registrados al momento del cierre de la jornada del lunes 13 de junio de 2016.
Conferencia telefónica
James River Group Holdings llevará a cabo una conferencia telefónica para hablar sobre este comunicado de prensa mañana, 5 de mayo de 2016, a las 9.00 a. m., hora del este. Los inversionistas pueden participar en la conferencia llamando al (877) 930-8055; el número de identificación de la conferencia es el 79290889. O bien a través de internet en www.jrgh.net, haciendo clic en el enlace “Investor Relations” (Relaciones con los inversionistas). Ingrese al sitio web al menos 15 minutos antes del evento para inscribirse y descargar e instalar el software de audio necesario. La repetición estará disponible poco después de la finalización de la conferencia y hasta el momento de cierre de la jornada del 4 de junio de 2016 en el número de teléfono y en el sitio web antes mencionados.
Proyecciones
Este comunicado de prensa contiene proyecciones, según la definición del término establecida en la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados (Private Securities Litigation Reform Act) de 1995. En algunas ocasiones, estas proyecciones pueden identificarse por el uso de términos tales como “creer”, “esperar”, “buscar”, “poder”, “será”, “pretender”, “proyectar”, “planificar”, “estimar” u otras palabras similares. Las proyecciones implican riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los previstos en ellas. Si bien no es posible identificar todos los riesgos y factores, entre ellos se incluyen los siguientes: pérdidas que excedan las reservas, pérdida de empleados o de miembros de la gerencia claves, factores económicos adversos, disminución de nuestra capacidad financiera, pérdida de un grupo de corredores o agentes que representan una parte importante de nuestro negocio, pérdida de un cliente importante, pérdidas en nuestra cartera de inversiones, reglamentaciones gubernamentales o del mercado adicionales; fallas en cualquier limitación de pérdidas o el efecto de reclamos emergentes y problemas de cobertura sobre nuestro negocio; liquidaciones de pérdidas realizadas por compañías cedentes y operadoras de fronting; la imposición a la compañía o a sus subsidiarias no estadounidenses de impuestos estadounidenses y otros riesgos descritos en las presentaciones de la Compañía ante la Comisión de Bolsa y Valores (Securities and Exchange Commission, SEC). Estas proyecciones son válidas únicamente a la fecha de este comunicado y no asumimos ninguna obligación de actualizar o revisar la información de cualquiera de estas proyecciones para reflejar cambios en las suposiciones, eventos imprevistos o cualquier otra situación.
Índices que no se ajustan a los principios de contabilidad generalmente aceptados
Al presentar los resultados de James River Group Holding, la gerencia incluyó índices financieros que no se calculan de acuerdo con los estándares o las reglas comprendidos en los principios de contabilidad generalmente aceptados (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP) en los Estados Unidos. Estos índices, que incluyen las ganancias de seguros, los ingresos operativos netos y el capital tangible, se denominan índices financieros no ajustados a los principios de contabilidad generalmente aceptados. Es posible que otras compañías definan o calculen estos índices de manera diferente. No debe considerarse que estos índices sustituyen aquellos establecidos de acuerdo con los GAAP. Al final de este comunicado se incluye la conciliación de estos índices con los índices GAAP más similares.
Acerca de James River Group Holdings, Ltd.
James River Group Holdings, Ltd. es un holding empresarial de seguros con sede en las Bermudas que posee y opera un grupo de compañías especializadas de seguros y reaseguros fundadas por miembros de nuestro equipo gerencial. La compañía opera en tres segmentos especializados de seguros y reaseguros de responsabilidad y patrimoniales: líneas de excesos y excedentes, seguros de productos especiales admitidos y reaseguros de responsabilidad. En cada uno de los segmentos, la compañía tiende a enfocarse en cuentas asociadas con pequeñas y medianas empresas. A.M. Best Company calificó con “A-” (excelente) y una “perspectiva positiva” a cada una de las subsidiarias de seguro reguladas de la compañía.
Visite el sitio web de James River Group Holdings, Ltd. en www.jrgh.net.
| James River Group Holdings, Ltd. and Subsidiaries Condensed Consolidated Balance Sheet Data (Unaudited) |
|||||||||||
| March 31, 2016 |
December 31, 2015 |
||||||||||
| ($ in thousands, except for share amounts) | |||||||||||
| ASSETS | |||||||||||
| Invested assets: | |||||||||||
| Fixed maturity securities, available-for-sale | $ | 927,698 | $ | 899,660 | |||||||
| Fixed maturity securities, trading | 5,057 | 5,046 | |||||||||
| Equity securities, available-for-sale | 78,186 | 74,111 | |||||||||
| Bank loan participations, held-for-investment | 185,818 | 191,700 | |||||||||
| Short-term investments | 19,799 | 19,270 | |||||||||
| Other invested assets | 54,038 | 54,504 | |||||||||
| Total investments | 1,270,596 | 1,244,291 | |||||||||
| Cash and cash equivalents | 92,125 | 106,406 | |||||||||
| Accrued investment income | 8,447 | 8,068 | |||||||||
| Premiums receivable and agents’ balances | 201,279 | 176,685 | |||||||||
| Reinsurance recoverable on unpaid losses | 141,739 | 131,788 | |||||||||
| Reinsurance recoverable on paid losses | 4,304 | 11,298 | |||||||||
| Deferred policy acquisition costs | 55,143 | 60,754 | |||||||||
| Goodwill and intangible assets | 221,210 | 221,359 | |||||||||
| Other assets | 107,234 | 94,848 | |||||||||
| Total assets | $ | 2,102,077 | $ | 2,055,497 | |||||||
| LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
| Reserve for losses and loss adjustment expenses | $ | 814,327 | $ | 785,322 | |||||||
| Unearned premiums | 294,798 | 301,104 | |||||||||
| Senior debt | 88,300 | 88,300 | |||||||||
| Junior subordinated debt | 104,055 | 104,055 | |||||||||
| Accrued expenses | 25,618 | 29,476 | |||||||||
| Other liabilities | 69,409 | 66,202 | |||||||||
| Total liabilities | 1,396,507 | 1,374,459 | |||||||||
| Total shareholders’ equity | 705,570 | 681,038 | |||||||||
| Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 2,102,077 | $ | 2,055,497 | |||||||
| Tangible equity | $ | 484,360 | $ | 459,679 | |||||||
| Tangible equity per common share outstanding | $ | 16.71 | $ | 15.88 | |||||||
| Total shareholders’ equity per common share outstanding | $ | 24.34 | $ | 23.53 | |||||||
| Common shares outstanding | 28,993,859 | 28,941,547 | |||||||||
| Debt to total capitalization ratio | 21.4 | % | 22.0 | % | |||||||
| James River Group Holdings, Ltd. and Subsidiaries Condensed Consolidated Income Statement Data (Unaudited) |
|||||||
| Three Months Ended March 31, |
|||||||
| 2016 | 2015 | ||||||
| ($ in thousands, except for share data) | |||||||
| REVENUES | |||||||
| Gross written premiums | $ | 133,071 | $ | 131,258 | |||
| Net written premiums | $ | 106,901 | $ | 108,659 | |||
| Net earned premiums | $ | 117,130 | $ | 117,011 | |||
| Net investment income | 11,272 | 11,986 | |||||
| Net realized investment gains (losses) | 547 | (2,806 | ) | ||||
| Other income | 2,380 | 276 | |||||
| Total revenues | 131,329 | 126,467 | |||||
| EXPENSES | |||||||
| Losses and loss adjustment expenses | 73,506 | 74,484 | |||||
| Other operating expenses | 41,179 | 39,797 | |||||
| Other expenses | (12 | ) | 69 | ||||
| Interest expense | 2,174 | 1,704 | |||||
| Amortization of intangible assets | 149 | 149 | |||||
| Total expenses | 116,996 | 116,203 | |||||
| Income before taxes | 14,333 | 10,264 | |||||
| Income tax expense | 1,496 | 887 | |||||
| NET INCOME | $ | 12,837 | $ | 9,377 | |||
| NET OPERATING INCOME | $ | 12,838 | $ | 11,691 | |||
| EARNINGS PER SHARE | |||||||
| Basic | $ | 0.44 | $ | 0.33 | |||
| Diluted | $ | 0.43 | $ | 0.32 | |||
| NET OPERATING INCOME PER SHARE | |||||||
| Basic | $ | 0.44 | $ | 0.41 | |||
| Diluted | $ | 0.43 | $ | 0.40 | |||
| Weighted-average common shares outstanding: | |||||||
| Basic | 28,953,008 | 28,540,350 | |||||
| Diluted | 29,742,252 | 29,098,309 | |||||
| Cash dividends declared per common share | $ | 0.20 | $ | 0.16 | |||
| Ratios: | |||||||
| Loss ratio | 62.8 | % | 63.7 | % | |||
| Expense ratio | 33.2 | % | 33.8 | % | |||
| Combined ratio | 95.9 | % | 97.5 | % | |||
| Accident year loss ratio | 66.7 | % | 65.8 | % | |||
| James River Group Holdings, Ltd. and Subsidiaries Segment Results |
||||||||||||
| EXCESS AND SURPLUS LINES | ||||||||||||
| Three Months Ended March 31, | ||||||||||||
| 2016 | 2015 | % Change | ||||||||||
| ($ in thousands) | ||||||||||||
| Gross written premiums | $ | 82,108 | $ | 75,718 | 8.4 | % | ||||||
| Net written premiums | $ | 71,535 | $ | 62,296 | 14.8 | % | ||||||
| Net earned premiums | $ | 65,505 | $ | 59,400 | 10.3 | % | ||||||
| Losses and loss adjustment expenses | (40,663 | ) | (35,842 | ) | 13.5 | % | ||||||
| Underwriting expenses | (15,638 | ) | (16,115 | ) | (3.0 | )% | ||||||
| Underwriting profit (a), (b) | $ | 9,204 | $ | 7,443 | 23.7 | % | ||||||
| Ratios: | ||||||||||||
| Loss ratio | 62.1 | % | 60.3 | % | - | |||||||
| Expense ratio | 23.9 | % | 27.1 | % | - | |||||||
| Combined ratio | 85.9 | % | 87.5 | % | - | |||||||
| Accident year loss ratio | 68.8 | % | 68.6 | % | - | |||||||
| (a) See “Reconciliation of Non-GAAP Measures.” | ||||||||||||
| (b) Underwriting results include fee income of $2.3 million and $220,000 for the three months ended March 31, 2016 and 2015, respectively. These amounts are included in “Other income” in our Condensed Consolidated Income Statements. | ||||||||||||
SEGUROS DE PRODUCTOS ESPECIALES ADMITIDOS
| Three Months Ended March 31, | |||||||||||||
| 2016 | 2015 | % Change | |||||||||||
| ($ in thousands) | |||||||||||||
| Gross written premiums | $ | 28,687 | $ | 20,926 | 37.1 | % | |||||||
| Net written premiums | $ | 13,046 | $ | 11,474 | 13.7 | % | |||||||
| Net earned premiums | $ | 11,405 | $ | 9,555 | 19.4 | % | |||||||
| Losses and loss adjustment expenses | (6,600 | ) | (5,796 | ) | 13.9 | % | |||||||
| Underwriting expenses | (4,330 | ) | (3,914 | ) | 10.6 | % | |||||||
| Underwriting profit (loss) (a), (b) | $ | 475 | $ | (155 | ) | - | |||||||
| Ratios: | |||||||||||||
| Loss ratio | 57.9 | % | 60.7 | % | - | ||||||||
| Expense ratio | 38.0 | % | 41.0 | % | - | ||||||||
| Combined ratio | 95.8 | % | 101.6 | % | - | ||||||||
| Accident year loss ratio | 60.6 | % | 60.7 | % | - | ||||||||
| (a) See “Reconciliation of Non-GAAP Measures.” | |||||||||||||
| (b) Underwriting results include fee income of $397,000 and $303,000 for the three months ended March 31, 2016 and 2015, respectively. These amounts are included in “Other operating expenses” in our Condensed Consolidated Income Statements. | |||||||||||||
REASEGUROS DE RESPONSABILIDAD
| Three Months Ended March 31, | ||||||||||||
| 2016 | 2015 | % Change | ||||||||||
| ($ in thousands) | ||||||||||||
| Gross written premiums | $ | 22,276 | $ | 34,614 | (35.6 | )% | ||||||
| Net written premiums | $ | 22,320 | $ | 34,889 | (36.0 | )% | ||||||
| Net earned premiums | $ | 40,220 | $ | 48,056 | (16.3 | )% | ||||||
| Losses and loss adjustment expenses | (26,243 | ) | (32,846 | ) | (20.1 | )% | ||||||
| Underwriting expenses | (13,643 | ) | (15,169 | ) | (10.1 | )% | ||||||
| Underwriting profit (a) | $ | 334 | $ | 41 | 714.6 | % | ||||||
| Ratios: | ||||||||||||
| Loss ratio | 65.2 | % | 68.3 | % | - | |||||||
| Expense ratio | 33.9 | % | 31.6 | % | - | |||||||
| Combined ratio | 99.2 | % | 99.9 | % | - | |||||||
| Accident year loss ratio | 65.2 | % | 63.2 | % | - | |||||||
| (a) See “Reconciliation of Non-GAAP Measures.” | ||||||||||||
CONCILIACIÓN DE LAS NORMAS NO AJUSTADAS A LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS
Ganancias de seguros (pérdidas)
El cuadro siguiente concilia las ganancias (pérdidas) de seguros por segmento operativo individual y de la compañía en su totalidad con los ingresos consolidados antes de impuestos. Creemos que estas normas son útiles para los inversores al evaluar el desempeño de la compañía y de sus segmentos operativos, porque nuestro objetivo es obtener ganancias de seguros en forma consistente. Evaluamos el desempeño de nuestros segmentos operativos y asignamos recursos, principalmente, en función de las ganancias (pérdidas) de seguros de los segmentos operativos. Las ganancias (pérdidas) de seguros no pueden compararse con los de otras compañías.
| Three Months Ended March 31, |
||||||||||
| 2016 | 2015 | |||||||||
| (in thousands) | ||||||||||
| Underwriting profit (loss) of the operating segments: | ||||||||||
| Excess and Surplus Lines | $ | 9,204 | $ | 7,443 | ||||||
| Specialty Admitted Insurance | 475 | (155 | ) | |||||||
| Casualty Reinsurance | 334 | 41 | ||||||||
| Total underwriting profit of operating segments | 10,013 | 7,329 | ||||||||
| Other operating expenses of the Corporate and Other segment | (5,252 | ) | (4,379 | ) | ||||||
| Underwriting profit (a) | 4,761 | 2,950 | ||||||||
| Net investment income | 11,272 | 11,986 | ||||||||
| Net realized investment gains (losses) | 547 | (2,806 | ) | |||||||
| Other income and expenses | 76 | (13 | ) | |||||||
| Interest expense | (2,174 | ) | (1,704 | ) | ||||||
| Amortization of intangible assets | (149 | ) | (149 | ) | ||||||
| Consolidated income before taxes | $ | 14,333 | $ | 10,264 | ||||||
| (a) Included in underwriting results for the three months ended March 31, 2016 and 2015 is fee income of $2.7 million and $523,000, respectively. | ||||||||||
Ingresos netos operativos
Definimos los ingresos netos operativos como ingresos netos, sin incluir las ganancias y pérdidas netas realizadas por inversiones, como también los gastos no operativos, incluidos aquellos relacionados con los costos de diligencia debida por varias actividades de fusión y adquisición, honorarios profesionales relacionados con la presentación de una declaración de registro por la venta de nuestros títulos y costos de indemnizaciones asociadas con el despido de empleados. Utilizamos los ingresos netos operativos como una medida de desempeño interno en la gestión de nuestras operaciones, porque creemos que le otorga a nuestra gerencia y a otros usuarios de nuestra información financiera un útil conocimiento de los resultados de nuestras operaciones y de nuestro desempeño de negocios subyacente. Los ingresos netos operativos no deben considerarse como un sustituto de los ingresos netos calculados según los principios de contabilidad generalmente aceptados y nuestra definición de ingresos netos operativos puede no ser similar a la de otras compañías
Nuestros ingresos antes de impuestos y nuestros ingresos netos durante los tres meses finalizados el 31 de marzo de 2016 y 2015, respectivamente, se concilian con nuestros ingresos netos operativos de la siguiente forma:
| Three Months Ended March 31, |
|||||||||||||||
| 2016 | 2015 | ||||||||||||||
| Income Before Taxes |
Net Income |
Income Before Taxes |
Net Income |
||||||||||||
| (in thousands) | |||||||||||||||
| Income as reported | $ | 14,333 | $ | 12,837 | $ | 10,264 | $ | 9,377 | |||||||
| Net realized investment (gains) losses | (547 | ) | (307 | ) | 2,806 | 2,162 | |||||||||
| Other expenses | (12 | ) | (8 | ) | 69 | 45 | |||||||||
| Interest expense on leased building the Company is deemed to own for accounting purposes | 486 | 316 | 165 | 107 | |||||||||||
| Net operating income | $ | 14,260 | $ | 12,838 | $ | 13,304 | $ | 11,691 | |||||||
Capital tangible
Definimos al capital tangible como la suma del capital contable menos la plusvalía mercantil y los activos intangibles (neto de amortización). Es posible que nuestra definición de capital tangible no sea comparable con la de otras compañías, y no debe considerarse como un sustituto del capital contable calculado de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. Utilizamos al capital tangible internamente para evaluar la fuerza de nuestro balance y para comparar rendimientos relativos a esta medida. El siguiente cuadro concilia el capital contable con el capital tangible al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015.
| March 31, | December 31, | ||||||||
| 2016 | 2015 | ||||||||
| (in thousands) | |||||||||
| Shareholders’ equity | $ | 705,570 | $ | 681,038 | |||||
| Less: Goodwill and intangible assets | 221,210 | 221,359 | |||||||
| Tangible equity | $ | 484,360 | $ | 459,679 | |||||
Para obtener más información: Robert Myron Presidente y director de Operaciones 1-441-278-4583 [email protected]
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